"lol" は "laugh out loud（声を立てて笑う）" の略です。 意味は「（笑）」や「ワロタ」や「w」。 最近の表現で言えば「草」。

"lol" は文末に用いる場合と、単独の発言として用いる場合があります。

1. 単独の発言として使われる "lol" は「誰かの発言を面白いと感じた」という意味です。 この場合の "lol" は「ワロタ」と同じ。
2. 一方、"lol" を自分の発言の後ろにくっつけて使うとき、それはその発言がジョークやユーモアの類である、あるいはその発言が他愛のないものであると相手に伝えるシグナルです。 この場合の "lol" は「（笑）」と同じ。

"lol" と同じような表現に、"rofl" や "lmao" などがあります。 いずれも「（笑）」ではなく「ワロタ」の方の意味で、"lol" よりも強い気持ち（とても面白かった、糞ワロタ）を表します：

• rofl ・・・ "rolling off the floor laughing" の略語で、意味は「床を笑い転げる」。 "the" の "t" も勘定に入れて "rotfl" と綴（つづ）られることも。
• lmao ・・・ "laughing my ass off" の略語で、意味は「尻が落っこちるほど（激しく）笑う」。

"rofl" や "lmao" に相当する日本語の表現は「テラワロス」や「バロス」でしょう（もはやあまり使われませんが）。「テラワロス」も「バロス」も、自分の発言の後に付け加える形で用いることはありません。